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电子元件行业重点关注:人工智能传导硬件革命

发布时间:2016-09-04    研究机构:长江证券

报告要点

人工智能传导硬件革命

8月电子板块稳步上升,偶有回调,月末指数下降,但总体向好,中信电子指数上涨4.5%,跑赢大盘1个百分点。8月是半年报密集发布之季,我们紧密跟踪相关公司业绩情况,及时发布多篇行业深度和公司中报点评报告,深度报告包括传感器主题的《MEMS:传递万千,感应一切》,集成电路大报告《产业转移趋势显,见证中国“芯”机遇》。同时,我们发布了“触控显示+摄像头+生物识别”领域的龙头——欧菲光的深度报告《欧菲光:光电事业风云起,王者归来志千里》。九月,我们仍然重点看好集成电路、军工电子、被动器件的投资机遇。行业数据持续向好,在产业转移大背景下,国内集成电路行业发展资金充足,政策环境良好,同时受智能硬件快速发展影响,在IC制造,封装及被动器件领域均有投资机会。

由于近期中国人工智能大会的召开,我们攥写专题《人工智能传导硬件革命》。

投资逻辑

2016年半年报发布季接近尾声,我们重点关注的各公司业绩预告陆续发布,我们将继续保持跟踪覆盖。长期来看,我们坚持认为电子板块新方向预期足、主题性活跃,积极推荐。我们重点推荐半导体+军工+被动器件:半导体的逻辑:一是行业景气度佳,二是IC产品国产化需求,三是物联网大背景下芯片专业化趋势带新的增长空间,重点看好IC制造领域的紫光国芯,封装看好深科技(000021)、长电科技,MEMS看好耐威科技,装备耗材等配套领域看好鼎龙股份、七星电子、南大光电,新的IC设计标的关注景嘉微、兆亿创新。

军工电子的逻辑:1、信息化战争是一种全新的战争形态,装备信息化对电子元件的需求巨大;2、军民融合政策驱动,一方面“军转民”催生出规模庞大的民用高技术产业,普惠大众,另一方面“民参军”使得民营企业携新兴技术参与到国防建设,为国效力。军工电子持续看好,推荐中航光电、高德红外、、火炬电子、久之洋。

消费电子的逻辑:从绝对业绩增长的角度出发,我们重点看好被动器件龙头艾华集团及符合消费电子创新方向的欧菲光。其余推荐逻辑不变。

风险提示

系统性风险;电子企业业绩不及预期。

申请时请注明股票名称