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长城开发事项点评:增资参股公司符合公司利益

发布时间:2013-01-05    研究机构:信达证券

事件:公司12月29日公告,参股公司捷荣模具因企业发展需要拟进行由中外合作改变为中外合资企业重组改制。本公司需单方面增资2363万元人民币。增资完成后,本公司对捷荣模具总计出资3467万元人民币,将持有捷荣模具10%股权。

公司12月20日公告,公司持股57%的控股子公司深圳开发磁记录股份有限公司日前收到深圳市坪山新区土地整备中心通知,经双方公平磋商,就位于深圳市大工业区深圳出口加工区锦绣西路16号的一幅土地使用权和相关地面建筑物、构筑物及附着物、搬迁补偿等事宜达成一致意见并签订《土地使用权收购协议书》,交易价格为9555.05万元(含搬迁费用131.17万元)。

点评:

参股公司经营良好,增资符合公司利益。参股公司捷荣模具主要从事生产和销售非金属制品模具,2007年9月成立,2010年3月公司价值9,35万元的自有设备投资入股捷荣模具,双方以中外合作方式共同合作经营捷荣模具。近年来,公司发展比较迅速,2010年、2011年和2012年上半年公司净利润分别为5557万元、12777万元和11104万元。改制有利于捷荣模具进一步发展壮大,也有利于公司在产业链上延伸和改善,对公司未来经营将产生积极影响。

土地被收购,预计增利2280万元。根据公司财务部门初步测算,公司2012年度归属于上市公司净利润预计增加约2280万元,本次资产转让对公司2012年度业绩有正面影响。

盈利预测:我们暂不调整盈利预测,预计公司2012-2014年营业收入分别为167.02亿元、178.78亿元和203.30亿元,2012-2014年每股收益分别为0.06元、0.12元和0.21元,目前股价对应的动态市盈率分别为79倍、38倍和22倍,暂不评级。

风险因素:全球经济不景气,贸易保护导致出口业务下降;人力成本上升导致客户业务转移。

申请时请注明股票名称