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长城开发(000021):投资收益大幅下降,拖累公司净利润增长

时间:08-11-03 00:00    来源:天相投资

2008年1-9月,公司实现营业总收入109.46亿元,同比增长20.44%;营业利润2.32亿元,同比下降61.62%;归属母公司所有者的净利润2.1亿元,同比下降60.73%;实现每股收益0.24元。2008年7-9月,公司实现营业收入37.28亿元,同比增长21.21%;归属于母公司所有者的净利润7,670万元,同比增长10.31%。

硬盘相关业务收入快速增长。公司主营产品为硬盘磁头、硬盘板卡、电表产品、税控收款机等以及部分OEM代工产品。硬盘相关业务方面,公司通过与市场份额全球第一的硬盘制造商希捷建立紧密的合作关系,获得了大量硬盘磁头和硬盘板卡订单,带动公司硬盘相关业务收入快速增长。随着苏州开发一期2号厂房完工以及二期厂房开工建设,该业务产能将进一步提升,而与希捷的紧密合作关系也将保证公司的产能得到充分释放。

自有产品市场开拓成效显著。公司自有产品以电表产品和税控收款机为主。目前,公司电表产品在国内市场的开拓取得了较大成功,已获得了湖南省首批9万台网络智能电表订单,有望继续在国内其它省市进行推广。对于税控收款机业务,公司的税控收款机产品已累计中标广东、湖南、北京、辽宁等地选型,产品份额居国内前三。未来5年国内税控机市场规模预计将达1,000亿元,随着税控机的进一步推广,公司将从中获益丰厚。

人民币升值导致财务费用率上升。报告期内,由于人民币兑美元汇率持续上升,而公司与主要客户希捷之间通过美元结算,导致公司汇兑损失增加,使得财务费用率比07年同期上升0.25个百分点至0.12%。

综合毛利率有所提高。报告期内,由于毛利率的较高的硬盘相关业务及自有产品销售收入占比提高,带动公司综合毛利率同比上升0.53个百分点至2.64%。

投资收益大幅下降。报告期内,公司实现投资收益6,636万元,同比下降87.03%,主要原因是公司07年通过出售中信证券获得了大额投资收益,而报告期内无此项收益。投资收益大幅下降是公司营业利润大幅下降的主要原因,如果剔除这一因素影响,则公司营业利润将同比增长77.12%。