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长城开发:2010年三季报点评

发布时间:2010-10-29    研究机构:中信证券(浙江)

一、事件

公司今日发布2010年第三季度报告,三季度实现营收58.8亿元,同比增长86%,净利润8307万,同比增加59%;1-9月共实现净利润2.63亿,对应EPS为0.2元。

二、评论

1、公司三季度营收创新高,环比二季度继续增长18%,显示磁盘和代工业务产能转移顺利进行中。随着苏州二期工厂于8月底建设完工,未来还将有大量新产能陆续投产,预计4季度营收环比三季度仍会有大幅增长,因此我们维持10/11年盈利预测为0.31/0.51元不变。

2、据我们了解,由大股东电子信息产业集团(CEC)牵头,公司负责合资建设的LED产业化项目(见我们10月8日的点评报告)正在顺利进行中,而这可能仅仅是该项目集团层面运作的第一步,最终目的是将公司打造成中国重要的LED产业基地。因此我们长期看好公司的未来发展,维持“买入”评级和目标价位18元不变。

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